নিচের কোনটি পুঁজিবাজারের উপকরণ নয়? (Which of the following is an instrument of capital market?)

পুঁজিবাজার (Capital Market) এবং মুদ্রাবাজার (Money Market) হলো আর্থিক বাজারের দুটি প্রধান অংশ। এদের মূল পার্থক্য হলো লেনদেনকৃত আর্থিক উপকরণের মেয়াদকাল।

    
• পুঁজিবাজার: এটি দীর্ঘমেয়াদী তহবিল সংগ্রহ ও বিনিয়োগের বাজার। এখানে সাধারণত এক বছরের বেশি মেয়াদের আর্থিক উপকরণ যেমন শেয়ার, বন্ড, ডিবেঞ্চার ইত্যাদি কেনাবেচা হয়। এর প্রধান কাজ হলো শিল্প, বাণিজ্য ও অবকাঠামো উন্নয়নে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন সরবরাহ করা।
    
• মুদ্রাবাজার: এটি স্বল্পমেয়াদী তহবিল সংগ্রহ ও বিনিয়োগের বাজার। এখানে সাধারণত এক বছরের কম মেয়াদের আর্থিক উপকরণ যেমন ট্রেজারি বিল, বাণিজ্যিক পত্র, বিনিময় বিল, রেপো ইত্যাদি কেনাবেচা হয়। এর প্রধান কাজ হলো ব্যবসায়িক প্রতিষ্ঠান ও সরকারের দৈনন্দিন তারল্য চাহিদা পূরণ করা।

প্রদত্ত বিকল্পগুলো বিশ্লেষণ করা যাক:

    
• ১. ট্রেজারি বিল (Treasury Bill): এটি সরকারের স্বল্পমেয়াদী ঋণপত্র, যা সাধারণত ৯১ দিন, ১৮২ দিন বা ৩৬৪ দিনের মেয়াদে ইস্যু করা হয়। এটি মুদ্রাবাজারের একটি অন্যতম প্রধান উপকরণ।
    
• ২. বিনিময়যোগ্য আমানত সনদ (Negotiable Certificate of Deposit - NCD): এটি ব্যাংক বা আর্থিক প্রতিষ্ঠান কর্তৃক ইস্যুকৃত একটি স্বল্পমেয়াদী, হস্তান্তরযোগ্য আমানত সনদ। এর মেয়াদ সাধারণত কয়েক মাস থেকে এক বছর পর্যন্ত হয়। এটিও মুদ্রাবাজারের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপকরণ।
    
• ৩. ট্রেজারি বন্ড (Treasury Bond): এটি সরকারের দীর্ঘমেয়াদী ঋণপত্র, যার মেয়াদ এক বছরের বেশি (সাধারণত ১০, ১৫ বা ২০ বছর) হয়ে থাকে। এটি পুঁজিবাজারের একটি অন্যতম প্রধান উপকরণ।
    
• ৪. পুণঃক্রয় চুক্তি (Repurchase Agreement - Repo): এটি একটি স্বল্পমেয়াদী চুক্তি যেখানে বিক্রেতা একটি নির্দিষ্ট জামানত বিক্রি করে এবং পরবর্তীতে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে এটি পুনঃক্রয় করতে সম্মত হয়। এর মেয়াদ সাধারণত ১ দিন থেকে ১৫ দিন পর্যন্ত হয়। এটিও মুদ্রাবাজারের একটি উপকরণ।

প্রশ্নটিতে জানতে চাওয়া হয়েছে, নিচের কোনটি পুঁজিবাজারের উপকরণ নয়। উপরের বিশ্লেষণ থেকে দেখা যায় যে, ট্রেজারি বিল (Treasury Bill), বিনিময়যোগ্য আমানত সনদ (Negotiable Certificate of Deposit) এবং পুণঃক্রয় চুক্তি (Repurchase Agreement) — এই তিনটিই মুদ্রাবাজারের উপকরণ, অর্থাৎ এগুলি পুঁজিবাজারের উপকরণ নয়। অন্যদিকে, ট্রেজারি বন্ড (Treasury Bond) হলো পুঁজিবাজারের উপকরণ।

যেহেতু বিকল্প ১, ২ এবং ৪ তিনটিই "পুঁজিবাজারের উপকরণ নয়" শর্তটি পূরণ করে, সেহেতু প্রশ্নটি ভুলভাবে তৈরি করা হয়েছে অথবা এর একাধিক সঠিক উত্তর রয়েছে। একটি আদর্শ MCQ-তে কেবল একটিই সঠিক উত্তর থাকে।